屏下摄像 · 行业认知研究报告

第一章 · 这门生意是什么

1.1 定义与边界

【屏下摄像 / Under-Display Camera, UDC】把前置摄像头装在显示屏的下面，而不是在屏幕上开一个孔或挖一个缺口。拍照时，摄像头正上方那一小块屏幕的像素熄灭，让外界光线穿过屏幕的膜层与像素间隙到达传感器；不拍照时，那块区域正常显示画面，肉眼看不出摄像头的存在。

三家中国面板厂对这件事有各自的商标化叫法——维信诺叫 InV see，京东方叫 FDC，TCL 华星叫 CUP（Camera Under Panel）。叫法不同，要解决的物理问题完全一样。

本报告的边界如下。边界画错，后面所有的产业链归位和公司比对都会错。

排除项里最容易混淆的是屏下指纹。两者都叫「屏下」，产业逻辑却相反：屏下指纹已经是中高端 OLED 手机的标配，供应商靠规模赚钱；屏下摄像商用六年，可测算的渗透率只在 0.1%–0.25% 量级（见 4.2 节），没有任何一家供应商靠它赚到规模利润。作为对照，汇顶科技 2024 年仅指纹识别芯片一项收入就有 16.79 亿元（汇顶科技《2024 年年度报告》第三节「管理层讨论与分析」主营业务分产品情况，2025-03-21），而全行业没有任何一家公司披露过屏下摄像的独立收入——因为它还构不成一个可单独披露的业务。

1.2 需求从哪里来：不是拍照，是屏幕的完整性

要理解这门生意，得先纠正一个常见的误解：用户想要屏下摄像，不是因为想拍出更好的自拍，恰恰相反，屏下前摄的成像素质普遍不如同价位的挖孔前摄。

真实的需求来自另一侧——屏幕本身。过去十五年，智能手机的形态演进只有一条主线：把屏幕做大、把非屏幕的部分做小。这条主线走过了额头下巴、刘海、水滴、挖孔四代，每一代都在缩小前摄占用的面积，但没有一代消除它。屏下摄像是这条路的终点。

金句 屏下摄像要卖的不是摄像头，是屏幕的完整性——它的价值锚在显示侧，成本也在显示侧，收益也在显示侧。

这个定位一旦确立，几个原本反直觉的现象立刻变得可解释：

第一，为什么最积极的推动者是面板厂而不是摄像头厂。因为屏下摄像的产品定义权在面板厂手里。摄像头厂在这件事上的角色是「配合调校」，它卖的还是那颗前摄，规格没有提升，单价没有提升。

第二，为什么它在电竞和中兴自家旗舰上活了下来，在其他品牌的影像旗舰上没有落地。游戏手机的核心使用场景是横屏全屏游戏，一个挖孔正好落在视野中央偏上，是实打实的干扰；而游戏手机的用户对前置自拍画质的容忍度最高。这两个条件同时成立的品类，全行业只有电竞手机一个。这解释了为什么努比亚在 Z 系列旗舰之外，还把屏下摄像押在红魔电竞这条线上，两条线延续至今（见 3.6 节）；而其他品牌的影像旗舰，没有一家把它延续下去。

第三，为什么折叠屏是这项技术唯一的结构性机会。折叠手机的内屏展开后是一块接近方形的大屏，一个挖孔在这块屏上的视觉破坏比在直板屏上大得多；而且折叠机的外屏已经有一颗前摄可用于自拍，内屏那颗的使用频次极低——画质差一点的代价，在这个位置上是最小的。三星正是基于这个逻辑，从 Galaxy Z Fold 3 开始连续四代在内屏使用屏下摄像。

它后来又放弃了这个逻辑，这件事的分量在第四章展开。

1.3 产业结构形态：这不是一条线性链

按产业链拆解的标准做法，第一步要先判断结构形态：环节之间如果是单向先后关系，就画成分层的链；如果存在回路、或者付钱的人和使用的人不是同一批、或者存在并行的通路，就要画成网络。

屏下摄像属于后者，理由有三条，每一条都会改变后面的分析方法：

其一，存在真正的回路。图像算法的能力直接决定了面板可以做到多低的透光率——算法越强，面板厂在「显示效果」和「透光率」之间的取舍空间越大。反过来，面板的衍射特性又决定了算法要解决什么问题、能不能训练出来。这两者不是上下游，是相互定义。

其二，付钱的和定义产品的不是同一方。终端品牌付钱买面板，但屏下摄像方案的技术定义权在面板厂；而最终决定这个方案能不能用的，是终端品牌自己的影像团队和算法团队。中兴的做法是三方联合定义——2024 年 11 月 5 日在成都举行的那场交付仪式，交付方是京东方，联合定义方是努比亚和红魔（京东方 / 新浪财经，2024-11-05）。

其三，存在并行通路。同一个「让屏幕完整」的需求，有屏下摄像、挖孔、折叠外屏自拍三条并行的解法，它们在终端品牌的产品定义会上直接竞争。这三条不是上下游关系，忽略这一点就会把「屏下摄像的市场空间」误算成「全面屏的市场空间」。

下面这张框架图画的是：这个行业由哪些角色构成、谁对谁负责、外围有哪些竞争与替代方案。

图 1 · 屏下摄像产业结构框架

数据来源：本报告整理

这张图要读出来的一句话是：整条链的价值创造集中在面板环节那个方框里，而底部外围的两条竞争方案（挖孔屏、折叠外屏自拍），一直在压着这个方框的规模上限。

1.4 生命周期定位

用技术成熟度曲线（Gartner Hype Cycle，描述一项新技术从被吹捧到幻灭再到务实落地的五个阶段）来定位，屏下摄像的位置很清楚：

金句 这项技术已经在幻灭低谷里待了四年，而且是全行业退出、只剩一家坚持的那种低谷。它没有进入爬升期的内生动力——爬升需要外力，那个外力目前只可能是苹果。

这个定位有一个直接含义：在爬升期开始之前，这条赛道上没有「渗透率提升」这种叙事可以支撑规模预期。任何以「屏下摄像渗透率将从 X% 提升到 Y%」为核心逻辑的判断，都需要先回答「谁来买」这个问题——而这个问题在 2026 年 9 月只有一个候选答案。

---

第二章 · 物理约束：为什么这件事近八年还没做成

这一章解释的是整份报告最底层的东西。如果不理解这一章，第四章的「为什么不起量」就只能归因于「厂商不努力」，那是错的。

2.1 一个反直觉的数字

学术界在 2020 至 2021 年做过一次公开测量，把两种真实的显示面板放在相机前，逐项拆解光损失。结果如下（Zhou et al., Image Restoration for Under-Display Camera, CVPR 2021）：

这张表要回答的问题是：光到底损失在哪里。答案出人意料。

「开口率」是像素之间的缝隙占总面积的比例，直觉上它应该约等于能透过多少光。透明 OLED 上确实如此——开口率 21%，透光率 20%。但手机上用的柔性 OLED，开口率 23%，透光率只有 2.9%。

按绝对光量算，开口率 23% 意味着像素结构挡掉了约 77% 的光；但按衰减倍数算，像素结构把光减到约 1/4.3，膜层又在剩下的光里再减到约 1/7.9（本报告计算）——在倍数口径下，膜层吸收是更大的一重损失。缝隙是开着的，光还是大量过不去。真正吃掉光的是柔性屏为了能弯折而必须使用的那套堆叠：聚酰亚胺（PI）柔性基板本身呈黄色、吸光；偏光片（用来消除屏幕表面反光的一层膜）会吸收掉超过一半的入射光；再加上触控层、封装层、缓冲层若干。光在到达像素缝隙之前，已经被这些膜层吃掉了大部分。

这一条改变了整个技术路线的方向。如果损失主要在像素遮挡，那么解法就是减少摄像区的像素数量——这也是第一代方案的做法，代价是摄像区显示模糊、和主屏有肉眼可见的色块差异。但既然按倍数计膜层吸收是更大的一重，减像素的收益就有天花板，技术路线更依赖换材料、改堆叠。

2.2 三重损失，各有各的解法与代价

把光从外界到达传感器这一路的损失拆开，是三段独立的问题。下表列出每一段能怎么解决、代价是什么、谁在解。

这张表的读法是：三段损失里，前两段是材料问题，砸钱和时间能解决；第三段是设计取舍问题，它没有「解决」，只有「在哪里牺牲」。第三段正是三家中国面板厂技术路线分岔的地方，也是它们的专利集中地。

这里的 33% 需要做一次口径区分，否则表格第二行会自相矛盾。如果偏光片真的吃掉一半以上入射光，去掉它按理应带来 100% 以上的提升，而不是 33%。三星显示原文说的是「透光率提升 33%」（「improves transmittance rate by 33 percent」，三星显示新闻稿《Samsung Display Unveils New Eco² OLED that Reduces Power Consumption, Offers Enhanced Under-Panel Camera, and Features Eco-Friendly Design》，2021-08），没有说明口径。本报告的解读是两个数字本来就不是一组：「吸收一半以上」说的是偏光片对入射光的吸收比例；三星的「提升 33%」更可能讲的是显示光从面板向外出射方向的效率——这与它同时能把功耗降低 25% 相吻合，同样的亮度只需要更少的电。而屏下摄像需要的是第三个量：外界光从面板外侧入射、穿过整套堆叠到达传感器的透过率。三个量各说各的方向，不能互相换算。去偏光方案对屏下摄像入射透光率的实际提升幅度，面板厂未公开披露（并入 9.2 第三条数据缺口）。

2.3 衍射：真正的难点不是暗，是信息被打散

如果屏下摄像的问题只是「进光少」，那它早就解决了——加大传感器像素尺寸、延长曝光、上多帧合成，这些都是手机影像的成熟手段。

真正的难点是衍射。像素之间的缝隙是周期性排列的，密密麻麻的规则小孔阵列。光穿过这样的结构时不会老老实实直着走，会被这个周期性结构「打散」，形成规律的干涉图样。表现在照片上就是：强光源周围出现放射状的鬼影和光斑，整个画面蒙一层雾，细节被涂抹。

金句 进光少损失的是亮度，衍射损失的是信息。前者可以补，后者补不回来——只能猜。

这里有一个需要讲清楚的技术悖论，它是整个行业的核心矛盾：

像素排得越密，显示效果越好，但缝隙越小越规则，衍射越严重。像素排得越稀，衍射越轻，但摄像区就会和主屏出现肉眼可见的差异。这两个目标由同一个物理量（摄像区的像素结构）同时决定，方向相反。

学术界 2025 年提出的思路是把摄像头的入瞳切成若干互不相干的子孔径，每块子孔径配置不同的像素结构，让它们各自的缺陷在合成时互补（Xie et al., Journal of the SID, 2025）；另一条思路是用逆向设计的超构表面在光进入镜头前就把波前修正回来（Jo et al., Nanophotonics, 2025）。两条路线都还在实验室阶段，未见量产验证。

2.4 算法能补到哪一层

图像修复算法是这条链上唯一在过去五年真正跨了台阶的环节。

2020 年 ECCV 会议办过一次公开的屏下摄像图像修复竞赛，两个赛道分别用透明 OLED 和手机柔性 OLED 的实拍数据，共有 156 支队伍报名（UDC 2020 Challenge，ECCV 2020 RLQ Workshop）。这次竞赛留下了一个明确结论：柔性 OLED 赛道显著比透明 OLED 赛道难，因为它同时叠加了低透光和严重偏色，两个赛道的最优方法结构都不一样——透明 OLED 那边本质上是去模糊加去噪，柔性 OLED 那边还要额外做色彩重建。

到 2024 年，努比亚在 Z60 Ultra 领先版上引入了生成式 AI 的图像修复（「前置灵透算法 6.0」，C114 通信网，2024-07）。这是一个方法论上的转折——从「把丢失的信息推算回来」变成「把合理的内容生成出来」。

这个转折的意义和它的边界同样重要：

金句 生成式修复解决了「自拍好不好看」，但它同时限制了屏下方案向「像素为真」场景扩展——人脸识别、支付验证、证件与票据拍摄，这些场景要的是像素为真，不是观感为真。

这一点与苹果路线图的传闻方向一致，但只是传闻，未经证实：据报道，苹果把屏下前置摄像头（2026 年折叠机）和屏下 Face ID（推迟至 2027 年）分成两步走（见 8.1 节）。本报告的解读是这个顺序并非随意：前者可以靠算法救，后者不行——人脸识别读的是红外结构光的几何形变，生成式算法既补不了，也不敢补。

2.5 这一章的结论

把上面四节合起来，屏下摄像的物理约束是一个三角形，三个顶点两两冲突：

图 2 · 屏下摄像的三角形约束

数据来源：本报告整理

任何一代技术方案的实质，都是在这个三角形里挑一个位置。这些年产业界移动的其实是三角形本身的大小——去偏光片、透明基板、透明走线这些进步，是把整个三角形放大了，但没有消除它内部的冲突。

在现有量产技术下，这个三角形约束不会消失。它决定了屏下摄像无法在同价位上同时打赢挖孔方案的画质和成本，因此它的渗透只可能发生在那些***「屏幕完整性」价值特别高的品类里***，而不是全面铺开。

---

第三章 · 产业链结构：价值落在哪一层

本章按第一章判定的网络形态，逐个环节回答四个问题：它是什么 · 谁在做 · 为什么是他们 · 卡在哪里。

3.1 材料与基板环节

它是什么。 屏下摄像区域要用到三类与普通屏幕不同的材料：无色透明的聚酰亚胺柔性基板（替代常规的黄色 PI）、高透过率的透明电极材料（用于替代摄像区的金属走线）、以及去偏光片方案所需的干涉式减反叠层。

谁在做。这一环节高度依赖日韩化工企业。透明聚酰亚胺的主要供应来自日韩材料商；OLED 发光材料的核心专利与量产供应长期由美国 Universal Display 和日本出光兴产等把持；掩膜版（蒸镀时用来定义像素形状的金属网板）长期由日本大日本印刷主导。中国厂商在这条线上的进展集中在中间体与部分终端材料，最上游的核心专利仍在境外。

为什么是他们。 OLED 材料的壁垒不在合成，在于「专利 + 客户验证周期」的组合。一款新的发光材料从送样到进入量产名单，面板厂的验证周期通常以年计，且必须和整套器件结构一起验证——换材料等于重新验证整台产线的良率曲线。这个成本结构让在位供应商极难被替换。

卡在哪里。关键在于：这个环节的卡点不是屏下摄像特有的。透明基板、无偏光片方案、透明电极，服务的是整个柔性 OLED 产业和车载透明显示，屏下摄像只是其中一个极小的应用出口。

这一条有一个直接的推论：屏下摄像的规模起不来，不会影响这些材料公司的经营；反过来，它起来了，对这些公司的边际贡献也很小。用「屏下摄像放量」去论证材料公司的成长性，是把因果关系接错了地方。

3.2 面板制造环节：整条链的价值核心

它是什么。 在一块柔性 OLED 面板上，划出摄像头正上方那一小块区域（通常是几个平方毫米），对它单独设计像素排列、驱动电路布局、走线材料和膜层堆叠，使它在显示时与主屏难以分辨，在拍照时尽可能透光。这块小小的区域，需要整条产线的工艺配合。

谁在做。具备量产交付记录的有四家：

为什么是他们。表面上看这是「谁的技术好」，实际上不是。屏下摄像的准入条件是三件事叠加：

其一，必须自有柔性 OLED 量产线。屏下摄像区的工艺改动贯穿背板制作、蒸镀、封装全流程，不是一个可以外包的模块。没有产线就没有资格参与。

其二，必须能承受良率损失。摄像区的像素驱动电路和走线与主屏不同，是产线上的异质区域，它会拉低整张面板的良率。面板厂拿一条本可以满产满销普通屏的产线，去跑一款订单量小、良率更低的特殊屏，中间的差额就是它为这项技术付的学费。

其三，必须有终端品牌愿意陪跑。屏下摄像方案无法闭门造车，它需要和终端的影像算法团队联合调校至少一到两个产品周期。三星显示配三星、TCL 华星配联想之外，手机端持续陪跑的终端只剩中兴一家，这就意味着在手机端，面板厂在这项技术上能争取的合作对象实际只有一家。

卡在哪里。卡在第三条。技术上的分歧（一驱多还是一驱一）可以靠迭代收敛，良率可以靠爬坡改善，但「只有一个客户」这件事没有技术解法。这一条同时解释了为什么维信诺作为首发者最终把努比亚旗舰的份额让给了京东方——在一个只有一个客户的市场里，供应商之间是纯粹的零和竞争。

3.3 显示驱动与专用芯片环节

它是什么。 显示驱动芯片负责把图像信号翻译成每个像素的驱动电流。屏下摄像区因为像素电路和主屏不同，需要驱动芯片支持「同一块屏上两套不同的驱动逻辑」，并且要在两个区域交界处做亮度、色温、伽马曲线的匹配，否则摄像区会呈现为一块颜色偏差的方形。

谁在做。这一问要分成两半答，因为两半的答案很不一样。

主显示驱动 IC 这一半，是一个有明确玩家、且规模远大于屏下摄像的独立市场——手机 AMOLED 的驱动 IC 由韩系、台系与中国大陆的专业驱动 IC 厂商供应，面板厂按项目选型采购。但屏下摄像给驱动 IC 提出的那些额外要求（同一块屏上两套驱动逻辑、交界处的亮度与伽马匹配），究竟是由现有供应商在既有产品上顺手支持，还是需要专门设计一颗，本报告未见任何公开披露：没有厂商为屏下摄像发布过专门的驱动 IC 型号，面板厂也没有披露过因此发生的选型变化。在缺乏披露的情况下，本报告的倾向性判断是前者——这个环节大概率没有屏下摄像带来的增量，只是把既有能力又用了一次。

另一半是专用屏显芯片，全行业只有一个可查的实例。努比亚在 Z70 Ultra 上的做法更进一步，加了一颗独立屏显芯片（官方命名 UDC Ultra），把屏下区域的像素级补偿从主芯片里独立出来（中兴通讯官网，2024-11-22）。

为什么这一步值得单独讲。 加一颗专用芯片，意味着终端品牌承认：靠通用显示驱动芯片调不好这块区域。这是一个成本上升的动作——多一颗芯片、多一次流片、多一层软件栈。一家年出货量在百万台量级的产品线愿意为此单独做一颗芯片，说明这项功能在它的品牌定位里的权重远高于它的经济账。这一点在第六章会展开。

卡在哪里。这个环节没有独立的商业价值。专用屏显芯片的出货量被绑死在屏下摄像机型的出货量上，而后者在百万台量级——这个量级支撑不起一家独立芯片公司，只能作为终端或面板厂的内部项目存在。这也是为什么第十章的 A 股名单里没有任何一家驱动 IC 公司：不是漏掉了，是这个环节在屏下摄像这件事上没有可归位的独立标的。

3.4 摄像模组与图像传感器环节

它是什么。 屏下摄像用的前置摄像模组，包括镜头、图像传感器、马达（多数屏下方案为定焦，无马达）和封装。

这一节的结论会让很多人意外，因此需要用数据说清楚。

（数据来源：各厂商官网产品页与官方新闻稿）

这张表要回答的是：屏下摄像机型用的传感器，规格是不是比普通机型更高？答案是否定的，甚至更低。

三星在 Galaxy Z Fold 4 上用的是 400 万像素——在 2022 年，这是入门机的前摄规格。原因很简单：透光率低到个位数百分比时（见 2.1 节的学术实测值为 2.9%，不是量产数据），把像素做多没有意义，每个像素分到的光子太少，噪声会淹没细节。屏下摄像的传感器选型逻辑是「大像素、少像素」，正好和主流前摄「高像素、多帧合成」的方向相反。

但这张表里有一行是往反方向走的，要先处理。联想 YOGA Slim 9i 的屏下前摄是 3,200 万像素，是全表最高的规格，而笔电前摄的行业常规只有 200 万（1080p）。它不是例外，是条件不同：手机屏小，摄像区在整块屏上的面积占比相对高，任何显示差异都落在视线中央，透光率因此被压得很低（学术实测在个位数百分比，量产数据未公开，见 9.2 节），多像素在这个光照条件下没有收益；笔电屏大，同样大小的摄像区占比极低，显示瑕疵不易察觉，面板端可以给摄像区留更宽松的透光条件。透光条件一放开，多像素就重新变得有意义。「大像素、少像素」是手机场景下的选型逻辑，不是这项技术的固有属性。

金句 因此这一条推翻的，是一个限定在手机场景里的流传说法：在手机上，屏下摄像不会给摄像头模组厂带来单价提升。

它用的是通用件，规格不升反降，增量价值接近零。笔电场景不适用这一条——在那里，屏下方案的前摄规格是往上走的。

用横向对比来验证这个判断：三星 Galaxy Z Fold 7 从屏下换回挖孔，前摄从 400 万像素升到 1,000 万像素。如果屏下摄像能给模组厂带来溢价，这次切换应该是模组厂的损失；但事实上，从 400 万换到 1,000 万，模组厂的单价是上升的。屏下摄像对摄像头产业不是增量，它是减量。

---

以上是免费试读部分（正文约 30%）。完整版包含全部 15 章正文、全部数据表与来源清单。